Nel contesto di operazioni di Merger & Acquisition, la determinazione della posizione finanziaria netta (PFN) è uno degli aspetti più critici nella definizione del prezzo della transazione. Un calcolo errato della PFN può portare a aspettative distorte, generando tensioni tra le parti coinvolte e potenzialmente erosioni del prezzo atteso. 

Una delle variabili chiave nel calcolo della PFN è la normalizzazione del capitale circolante, in virtù del suo impatto diretto sulle disponibilità di cassa. Si tratta di un tema di equità negoziale tra le parti, eliminando gli effetti distorsivi legati alla stagionalità o a eventuali manovre ad hoc che alterano temporaneamente il profilo del circolante. È uno strumento tecnico, ma fondamentale, per assicurare che il valore concordato rifletta la reale situazione economico-finanziaria dell’azienda. È per questo che è fondamentale acquisire consapevol... Vedi di più...